央行下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率,昨日武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为：“两率”下调，透露出八大政策信号。

他认为，美国次贷危机进一步升温警示中国。在美国一部分大金融机构因次贷危机而陷入新的严重危机之际，同时下调“两率”对防范国内房地产及金融市场风险有重大意义。

“两率”的结构性调控，意味着从紧货币政策的主基调未变。在从紧货币政策尚不能取消前提下，央行采用了结构性放松银根的调控手法、区别对待、分类管理，而不是采用传统的“一刀切”的办法，这是一种灵活而富有创意的宏观调控思维，是十分适合目前的中国国情的。

“存贷利差”缩小，表明银行利润仍有被压缩的空间。今年上半年银行净利润与去年同期相比，中国银行(601988)增长了41%，工商银行(601398)则增长了58%，建设银行(601939)增长71%，交通银行(601328)增长74%，招商银行(600036)增长116%，而其他行业的上市企业利润增长大幅下滑，对比突出。

降低贷款利率，减轻企业及家庭还贷成本与压力，有利于保护住房按揭者的还贷积极性，并可大大减轻其还贷的压力与风险。

存款利率不变，继续鼓励社会流动性向银行集中。在物价水平居高不下的前提下，实际存款利率仍为负数，存款利率不调，有利于保护银行储户的利益，有利于促使银行精心核算、节约成本，并且更加谨慎地优选放贷，这对于节能减排、企业转型以及产业结构的升级有莫大的好处。

短贷利率降幅更大，鼓励短期贷款、加快贷款回流与周转。此次贷款利率下调，根据偿还期长短，采用了区别对待的原则，表明央行对短期融资的重点支持，以及对加快贷款资金回收流转的态度。同时，这也表明了对长期按揭购房行为扩张的不支持或保留态度。

中小银行及四川重灾区地方法人金融机构存款准备率分别下调1至2个百分点。一方面是为了提高中小银行的现金流量，增强中小银行信贷资产的流动性，另一方面，也是为了鼓励四川重灾区的地方金融机构全力以赴支援灾区重建，以及尽快恢复当地的工业生产与商业流转。

大型国有银行存款准备率不变，说明紧缩政策的主基调未变。工、农、中、建、交五大国有银行及邮政储蓄银行，存款准备金率不变。意味着从紧的货币政策并未有根本性的、实质性的改变，仍只是结构性调整。