大摩此次将项目出售是其进入上海市场以来的首次出货行为。此前5年来，这家在中国投资经验最丰富的房地产投行一直保持只进不出的作风。

   摩根士丹利是目前在上海房地产市场上浸淫最深的境外投资机构，从2003年开始，公司陆续在上海砸下数十亿人民币，涉及内容包括商业广场、酒店式公寓、大型办公楼以及项目开发。

   其中锦麟天地是大摩目前公开市场上可寻的第一个投资项目。此后公司成为上海房地产市场最大的吸纳机器。

   2004年下半年，摩根士丹利与复地集团合作投资约5000万美元，建设位于黄浦老城区的“复地雅园”。

   2005年6月，大摩以8.46亿港元代价收购了上海永菱房产发展有限公司92%的股权，从而获得位于淮海路的“上海广场”。

   2005年9月，摩根士丹利与上海盛融投资有限公司联合以9000万美元成功收购上海世界贸易大厦。

   2006年7月，摩根士丹利与浙江绿城集团签约，以19.6亿元人民币的价格接手了位于上海市南京西路的写字楼东海广场。

   2007年年初，大摩与合作伙伴永业再度以13亿元人民币获得上海卢湾区核心地区一块商业用地并共同开发。

   另外大摩被传还参与32亿元收购明天广场以及20亿元收购浦东金桥埃蒙顿广场。累计下来其单单在上海市场的投资就达百亿之巨。

花旗也将跟进

   进入2008年之后的一段时间里，大摩并没有新的动作出现。到今年年中，关于摩根士丹利最新的信息就是将其“锦麟天地”沽价以售。

   尽管有分析称，大摩此次出手一定程度源于次贷危机后公司将各地物业估值出售回笼资金。但业内人士表示，大摩此举显然并非急于套现。

大摩选择这一时机出货令人遐想。

   目前上海乃至全国住宅市场都陷入滞涨期，部分城市房价甚至出现大幅度下跌。上海方面，房价在经过去年半年多的疯狂阶段后已经进入历史最高位。5月份，住宅成交均价环比上月出现了10%下跌幅度，成交量也只有不到去年同期一半的水平。

   早报记者了解到，将“锦麟天地”卖出之后，大摩收购的另一项公寓楼盘华山夏都或将成为下个目标。2006年6月，大摩购入新建高端物业华山夏都苑A栋116套物业，涉及投资金额7.6亿元。此项目暂时仍被大摩持有。

   除大摩之外，另一家投资银行花旗也正酝酿将一处上海住宅物业出手。2006年底，花旗名下房地产投资基金将闵行漕河景苑其中两幢高层小户型公寓收入囊中。

   虽然收购时间不同，但几家投行同时选择这一时机出货耐人寻味。