中国政府金融监管机构、金融家、地产商三方高端对话将于九月在沪举行，将为中国房地产金融带来热点话题：

中国房地产多元化融资与国际资本蓝海战略


     记者16日从2007第四届中国国际金融论坛新闻发布会获悉，本届论坛将于2007年9月21－22日在上海浦东香格里拉大酒店隆重召开，发布会就本届论坛的背景、内容、主旨、特色、进展情况、主办及合作单位信息作了详尽的说明，  中国经济社会理事会副秘书长刘明、上海市政协副秘书长兼办公厅主任管维镛、中经国研经济咨询中心执行主任梅德文、上海现代服务业联合会常务副会长黄耀文、复旦大学金融研究院常务副院长陈学彬、上海市银行同业公会秘书长李源、上海联合产权交易所总裁蔡敏勇等领导在会上发了言。

     据悉，2007第四届中国国际金融论坛是由中国经济社会理事会、上海市政协、国际银行业联合会、国际金融家协会、国务院发展研究中心金融研究所等机构联合在上海举办的国际化、专业化的常设性金融论坛。

     由汉舍（中国）投资机构协办、欧意传媒机构承办的房地产金融专题论坛是本届论坛重点打造的品牌主题论坛之一，主题为中国房地产多元化融资与国际资本蓝海战略。


     房地产金融专题论坛将于9月22日下午举行，届时将有中国政府金融监管机构领导、国际基金、国际投资银行、国内百强开发商等参会，集中聚焦中国和国际地产金融领域最强音，深度探究中国式和谐地产金融发展新模式。

     据房地产金融专题论坛协办单位汉舍（中国）投资机构负责人透露，将邀请全国工商联房地产商会会长聂梅生、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌、央行上海代表以及其他银行界代表、中国信托业协会会长王忠民、雷曼兄弟公司亚洲证券部总裁缇姆·索尔斯中诚信托董事长、高盛(亚洲)董事总经理、美林集团中国区主席刘二飞 、摩根士丹利亚洲直接投资部联席主管周玄沁、渣打直接投资有限公司总经理陈 凡等政府金融监管机构高层和国际著名房地产投行专家参会，大会也将邀请近百名著名品牌开发商参与。


     本次论坛是真正意义上的政府金融监管机构、国内外著名金融家、品牌地产开发商三方高层思想融合的交流平台。宏观调控下的中国房地产行业未来发展和多元化融资现状深度剖析，并对“中国房地产金融新政策预测”、“中国REITS之路”、“ 上市、股权、信托计划等多元化融资如何实现”、“国际资本如何投资调控下的房地产”、“如何解决外资与中国地产商合作”“如何打通中小开发商资金命脉及发展模式的趋势分析”“房地产公司上市新通道”等诸多房地产问题进行互动交流。本次论坛，还将评选并颁发出国内“十大最具投资价值”的品牌地产开发商。

     举办方希望借助本次论坛能够为国内开发商学习国际资本投资房地产的战略与风险控制的战术经验提供机会，多角度的预测中国房地产金融政策的未来走势，能对中国房地产开发融资模式产生深远的意义。

汉舍中国投资机构提供


2007-8-16


论坛背景

     1999年以来，中国房地产进入快速上升通道，虽然经历了2005年政府相继出台国六条、国八条等房地产宏观调控，但国内外房地产开发商和投资商仍然看好中国房地产的未来发展，近期房地产市场又显示出强劲增长的态势。


     中国房地产市场广阔且发展迅速，并且由于房地产行业不完全的市场化程度及地域性特点，一方面大量的房地产商有着巨大的资金需求，另一方面融资渠道单一，资金来源限于自有资金、银行贷款和民间融资，导致房地产融资体系持续的结构性失衡。


     要改变目前我国房地产业融资结构的不合理现状，就必须实现房地产融资的多元化，应当朝上市融资、股权融资、信托计划等直接融资方向大力发展，但是如何运用这些在国外很成熟的融资渠道，还需要更多的交流、探讨和改进使之适用于中国市场，并寻求政策导向与其无缝结合，推动中国房地产行业的可持续发展，规避金融风险，这也是举办此届地产金融论坛的初衷。


资本运营时代

     长期以来中国的房地产开发模式一直沿用的单一香港模式，香港模式中显著特征是房地产开发商更多地依赖于银行提供资金，根据统计中国房地产开发商自有资金占房地产开发不到17％，而在美国房地产开发资金更多地来源于社会大众资金，只有15%左右才是银行资金。另外国外的一些保险融资，养老金等都可以投资于房地产，而按目前的法规，中国保险公司禁止直接投资于房地产，养老、企业年金等都不可以参与房地产开发，显然中国的房地产开发融资都集中于银行体系，同样房地产衰败的风险对金融体系的破坏和威胁也会更大。


     中国加强对房地产业调控、严格规范土地市场。土地和资金是房地产业的命脉。控制土地和信贷，即等于扼紧了房地产业的咽喉。


     在房地产金融发展的新形势下，房地产开发商如何正确理解和把握房地产金融市场的政策走向与发展趋势，如何开辟新的房地产融资渠道及融资方式，成为迫切需要解决的现实问题。


     "得金融者得天下。"随着宏观调控的逐步深入，市场本身的不断规范，有传媒称，今年，是我国房地产金融创新年。更有专家认为，今年是我国房地产融资年。无论怎么说，它都昭示着一个现象：中国房地产进入了资本为王时代。

英雄纵横捭阂

     中国房地产市场飞速发展时期，海外基金一直是重要的市场参与者，在初期的摩根士丹利、高盛、美林等投资银行领跑者获取丰厚利润回报后，更多的私募基金和机构投资者源源不断进入中国。但国家外汇管理局在今年7月10日下发的《国家外汇管理局综合司关于下发第一批通过商务部备案的外商投资房地产项目名单的通知》，业内称之为“130号文”，这一针对外资进入中国房地产领域的限制性政策体现了政府调控房地产的坚定决心。


     一些业内人士认为，多元化融资是国家宏观调控背景下房地产业的必然选择。但如何降低融资成本，哪种融资工具的使用成本最低廉，是房地产企业考虑最多的问题。有效的利用外资，借鉴成熟的管理模式都是中国房地产业的契机。


     “商者无域”，国际资本的大融合已成为一种发展趋势。各种金融手段、融资方式，将成为房地产企业资金渠道的有效补充，促进行业的良性发展；提供给众多开发投资商公平竞争机会，也必将引发行业的新一轮竞争和意义深远的变革。从而使得整个房地产业不断走向成熟。


     我们有理由相信，第四届中国国际金融论坛暨中国房地产多元化融资与国际资本蓝海战略会议，将为促进国内外金融行业与地产领域的交流与合作，开辟基金与地产企业之间的交流途径，预测中国房地产业未来发展趋势，探讨新金融环境下房地产经济与银行、基金、信托的合作与融资，促进房地产企业健康稳定地发展提供积极的作用。

     随着房地产金融的快速发展及其在金融市场中比重的不断提高，健全的房地产金融体系对于保持我国房地产市场和金融市场的稳定健康发展，具有重要意义。然而，目前我国房地产金融体系的发展水平，与完善住房制度、加强住宅与房地产市场宏观调控的要求相比，与防范金融风险和保持金融稳定的要求相比，尚有不足之处。因此，当前我国还需要加快房地产金融创新步伐，进一步健全房地产金融体系。应尽快拓宽房地产融资渠道，提高企业的自有资金比重。


     信托计划应该成为我国房地产融资创新的主流范式，大力发建议房地产融资要向上市融资、股权融资、信托计划等方向大力发展。展类似REITs的房地产信托计划，使房地产融资由被动融资向主动理财的方向发展。