这几天，全国各地纷传银行将提高房贷首付比例、紧缩房贷业务，如北京已经开始将首付比例提高至3到4成，而杭州的一些银行，也开始停办部分房贷业务。

    紧缩房贷业务，背景可能有几个：一是炒家利用房贷的放大效应，买卖房屋从中渔利，而房价也因此节节高攀，紧缩房贷业务，客观上可以打击炒家的投机行为；另一个是防止可能的坏账，最近美国股市大幅震荡，一个重要的原因就是和房贷有关，也就是服务于低信用等级的人的次级债发生了危机，从而给整个美国金融系统带来了威胁；还有就是防止个人房贷资金流入股市，而对其严加把关。

    同时，紧缩房贷业务，客观上也能够起到平抑房价的作用。按照供求关系的定律，在供给一定的 情况下，如果需求减少，那么价格就可以往下走。而紧缩房贷，就会大幅减少一些人的购买力，使其无法凭借自己的经济实力购买商品房，所以理论上讲可以让房价下降。

    因此，紧缩房贷的政策，一方面可以降低金融风险，一方面可以打击楼市泡沫，一方面可以抽走违规进入股市的资金，另一方面还可能让房价下调，在目前流动性过剩的情况下，是个不错的方法。

    但是，很多政策都是双刃剑，房贷政策在设计的时候，还应该考虑一下其他的问题。

    比如，提高首付比例、停办部分房贷业务，可能会导致真正需要贷款的人无法获得贷款。这种现象在经济学中称作“逆向选择”，房贷本身是为帮助那些无法靠现有资产购买房屋的人而设计的，如今提高房贷门槛，那些最需要的人就无力购买房子了。

    因此，在制定房贷政策的时候，还是应该更差别化一点，不要单纯搞一刀切。比如对第一套的自住型房屋实行原来标准，对买第二套的投资型房屋则实行较高比例的首付标准；或者增加对房贷客户的信用调研，靠增强对客户的甄别来降低金融风险。

    我们说，倒洗澡水，不要把孩子一块儿倒掉。我们需要防范金融风险，但也要注意帮助提高那些第一次买房者的购买能力，毕竟，这是设计房贷的初衷所在。