由于广发证券借壳S延边路的横生枝节，券商借壳上市热潮似已退却，房地产企业则担当了借壳上市的主力军。

     *ST万杰曾被誉为“山东第一民企”，它日前因重大事项而停牌。据了解，山东省商业集团总公司意欲对其进行重组，山东商业集团计划将其拥有的房地产类资产注入*ST万杰，重组成功后转型为一家房地产上市公司。正是通过这种借壳上市，使得过去没有一家房地产上市公司的山东省有了天业股份、园城实业、*ST东泰等多家。

     沪深股市设立以来，曾掀起过两轮房地产公司的借壳潮，但目前渐近尾声的第三轮房地产公司借壳浪潮远比前面两轮激烈。从去年下半年以来，已经有几十家房地产公司通过借壳上市。1993年至1994年，沪深股市第一轮房地产公司借壳浪潮出现，前后共出现十几个案例；第二轮借壳浪潮发轫于2002年，2003年和2004年是高潮期，但前后也只有近二十家公司被借壳。也就是说，第三轮房地产公司借壳上市的数量已经远远超过了前两轮的总和。